O estudo de viabilidade visa determinar, antes de mais, se o projeto será bem sucedido. É geralmente a primeira atividade conduzida, ainda antes de qualquer outra etapa ser iniciada para desenvolver as tarefas do projeto. É um dos fatores mais importantes ou mesmo o fator mais importante para determinar se o projeto pode ser planeado e implementado. O estudo de viabilidade identifica as oportunidades de mercado e os objetivos do projeto (se aplicável), realiza um estudo de mercado para reconhecer e destacar os seus principais objetivos, sinaliza potenciais bloqueios e apresenta soluções alternativas. Paralelamente, define as variáveis em termos temporais, as necessidades orçamentais, os requisitos legais e de mão-de-obra e, por conseguinte, determina se o projeto é viável, mas também rentável e vantajoso para ser empreendido pela organização.
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Os elementos-chave de um estudo de viabilidade devem incluir:
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